币圈资讯认为“BIS”对稳定币的监管建议有哪些？

本文目录导读：

1. 实施“同等风险、同等监管”原则
2. 对储备资产的高标准要求
3. 强化赎回权利与透明度
4. 防范系统性风险与跨部门监管
5. 反洗钱与反恐融资（AML/CFT）
6. 对算法稳定币的严厉态度
7. 跨境支付的监管协调

国际清算银行（BIS）及其下属机构（如支付与市场基础设施委员会 CPMI、全球金融系统委员会 CGF）近年来对稳定币发布了多份重要报告和监管建议，综合币圈资讯和BIS官方文件，BIS对稳定币的监管建议主要集中在以下几个方面：

实施“同等风险、同等监管”原则

BIS 核心观点是：稳定币如果从事与银行类似的金融中介活动（如吸收存款、发行支付工具），就必须接受与银行同等严格的监管，不能因为其使用了分布式账本技术（DLT）就享受监管套利。

• 建议： 稳定币发行方应受到类似于银行或电子货币机构的审慎监管，包括资本要求、流动性要求和治理标准。

对储备资产的高标准要求

BIS 对稳定币的储备资产（Reserve Assets）提出了非常严格的要求，以确保其锚定机制的稳定性。

• 建议： 储备资产必须是高质量、高流动性的资产（如现金和短期政府债券）。
• 禁止： 严禁将储备资产用于借贷、质押或再抵押（Re-hypothecation），必须实现破产隔离（Bankruptcy Remote），确保在发行方破产时，持有者能优先赎回。

强化赎回权利与透明度

• 建议： 稳定币持有者应拥有对发行方的直接、无条件赎回权，且赎回价格应等于面值。
• 披露： 发行方必须定期、高频地披露储备资产的构成、估值和市场风险，并接受独立第三方审计。

防范系统性风险与跨部门监管

BIS 认为稳定币可能引发系统性风险，特别是在其规模扩大后。

• 建议： 建立跨部门、跨国的监管协调机制，由于稳定币具有跨境支付功能，各国监管机构需要加强信息共享，防止监管真空。
• 限制： 对于在全球范围内具有系统重要性的稳定币（GSC），应实施额外的审慎要求，如限制其规模扩张速度，直至监管框架完善。

反洗钱与反恐融资（AML/CFT）

• 建议： 稳定币发行方和相关的钱包提供商、交易所必须遵守“了解你的客户”（KYC）和反洗钱（AML）标准。
• 要求： 确保交易的可追溯性，防止稳定币被用于非法金融活动。

对算法稳定币的严厉态度

BIS 对算法稳定币（依赖算法和代币经济模型维持锚定，而非足额储备）持高度警惕态度。

• 建议： 算法稳定币如果缺乏足额储备支持，不应被允许作为支付工具或进入主流金融体系，因其具有极高的脱锚和崩溃风险（如 Terra/LUNA 事件）。

跨境支付的监管协调

BIS 支持利用稳定币改善跨境支付效率，但强调必须建立在合规的基础上。

• 建议： 推动各国在稳定币的准入、许可和监管标准上达成共识，避免出现“监管洼地”。

币圈资讯通常将 BIS 的监管建议解读为“严监管”信号，BIS 的核心逻辑是：稳定币若要成为真正的货币或支付基础设施，就必须被纳入现有的金融监管框架，接受与银行类似的审慎监管，并彻底解决储备透明度和系统性风险问题。 这对去中心化金融（DeFi）和算法稳定币项目构成了较大的合规压力，但有利于合规稳定币（如受监管的美元稳定币）的长期发展。