币圈资讯认为链游的“play-to-earn”模式还能持续吗？

本文目录导读：

1. 传统“P2E”模式的不可持续性（P2E 1.0的崩塌）
2. 行业正在向“可持续性”演进（P2E 2.0 / P&E）
3. 当前市场环境下的挑战
4. 结论：模式不会消失，但形态会彻底改变

关于链游（GameFi）的“Play-to-Earn”（P2E，边玩边赚）模式能否持续，币圈资讯和行业分析目前普遍倾向于一个辩证的观点：传统的、以庞氏经济学为核心的“P2E 1.0”模式已经难以持续，但向“Play-and-Earn”（P&E）或可持续代币经济模型的转型正在发生。

以下是行业对链游P2E模式可持续性的几个核心判断维度：

传统“P2E”模式的不可持续性（P2E 1.0的崩塌）

币圈资讯普遍认为,早期以Axie Infinity为代表的纯打金模式存在致命缺陷：

• 死亡螺旋风险： 多数P2E游戏的经济模型是单向的，玩家通过游戏产出代币，并在市场上抛售获利，而游戏内的消耗场景（如繁殖、升级）不足以消化这些抛压，一旦新玩家流入速度放缓，代币价格暴跌，打金收益低于成本，玩家流失，形成恶性循环。
• 外部输血依赖： 许多P2E游戏本质上是“庞氏经济”，早期玩家的收益来自后期玩家购买NFT或代币的资金，当市场进入熊市或热度消退，资金链断裂，模式即告终结。
• 游戏性缺失： 大部分链游金融属性远大于娱乐属性，玩家是“打金工人”而非“玩家”，一旦无利可图，用户留存率极低。

行业正在向“可持续性”演进（P2E 2.0 / P&E）

尽管纯打金模式遇冷,但币圈并未完全否定“边玩边赚”的概念，而是将其升级为更健康的形态：

• 从“Play-to-Earn”转向“Play-and-Earn”： 强调游戏本身的乐趣是基础，赚钱是附加价值，行业开始注重可玩性（如3A级链游、高品质独立游戏），通过优质内容吸引玩家付费，而非单纯靠打金吸引投机者。
• 双代币/多代币模型优化： 引入治理代币与 utility 代币分离，通过复杂的消耗机制（如合成、土地、PVP门票）回收代币，减少通胀压力。
• 资产所有权的回归： 强调NFT作为游戏资产的实际用途（如跨游戏使用、租赁、社交展示），而非单纯的炒作标的。

当前市场环境下的挑战

• 熊市考验： 在加密货币熊市中，投机资金撤离，P2E项目融资困难，许多项目方跑路或停服，导致信任危机。
• 监管不确定性： 部分P2E模式可能被认定为证券或赌博，监管压力影响其经济模型的合法性。
• 用户门槛： 入场需购买NFT或代币，阻碍了传统免费玩家进入，行业正在探索“免费-to-play”与“NFT租赁”结合的模式来降低门槛。

模式不会消失，但形态会彻底改变

币圈资讯的共识大致是：

• 纯“打金”模式已死： 靠通胀代币和拉新维持的P2E不可持续，未来会被淘汰。
• “资产所有权+游戏乐趣”可持续： 如果链游能提供传统游戏无法给予的真实资产所有权（玩家真正拥有道具并可交易），且游戏本身好玩，边玩边赚”作为激励层依然有生命力。
• Web3游戏的新叙事： 行业正在押注“全链游戏”（Fully On-chain Games）和“自主世界”，试图通过去中心化叙事和玩家共创来构建长期经济生态。

币圈资讯认为，“Play-to-Earn”作为一个暴利投机时代的产物已经落幕，但作为Web3游戏的一种激励手段，它正在经历去芜存菁的过程。 未来能持续的模式，必然是游戏性优先、经济模型通缩、资产有真实需求的形态。