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在币圈，期现套利和跨期套利通常被视为低风险策略，但低风险不等于无风险,以下是两类策略在加密货币市场中的主要风险点：
期现套利的主要风险
基差风险 期现套利依赖现货与期货价差收敛，若市场出现单边行情，期货贴水或升水可能持续扩大而非收敛，导致浮亏甚至被迫平仓，币圈情绪驱动强,基差偏离的幅度和持续时间常超出传统市场经验。
资金费率风险 永续合约的期现套利需考虑资金费率，若持有方向持续支付资金费，套利收益可能被侵蚀甚至转负,极端行情下资金费率可能飙升。
交易所与对手方风险 币圈交易所存在跑路、被盗、冻结提币等风险，期现套利通常需要在交易所同时持有现货和合约仓位，一旦交易所出问题，两边仓位都可能受损,部分交易所的合约结算机制不透明。
流动性与滑点风险 小币种现货深度不足，建仓和平仓时滑点可能吃掉套利空间；极端行情下流动性枯竭,无法及时对冲。
强制平仓风险 合约端若保证金管理不当，在剧烈波动中可能被强平，导致对冲失效,形成裸头寸。
提币与转账风险 跨交易所期现套利涉及链上转账，可能遇到网络拥堵、提币暂停、链上手续费波动等问题,期间价差可能已消失。
跨期套利的主要风险
价差非收敛风险 跨期套利赌的是不同到期日期货合约价差回归，但币圈期货合约流动性分布不均，远月合约深度差,价差可能长期不收敛甚至反向扩大。
展期风险 合约到期需移仓换月，展期时价差结构可能不利,roll成本可能吞噬利润。
流动性与冲击成本 远月合约买卖盘稀薄，大额建仓/平仓冲击成本高,且可能无法按预期价格成交。
交割与结算风险 部分交易所的交割机制、结算价格计算方式存在差异或操纵可能,交割时可能出现异常波动。
保证金与杠杆风险 跨期套利常需双向持仓，两边保证金占用叠加，若杠杆使用不当，单边剧烈波动可能触发强平,破坏对冲结构。
交易所规则风险 交易所可能调整合约参数（保证金率、限仓、手续费）、暂停交易或更改交割规则,直接影响套利头寸。
共性风险
- 极端行情下的相关性崩塌：平时有效的对冲关系在极端行情中可能失效,两边同涨同跌或一边流动性归零。
- 监管风险：部分司法辖区对合约交易限制,政策变化可能导致仓位被迫平仓。
- 操作风险：手动执行两边腿的时间差、系统故障、API延迟等都可能导致对冲不完整。
- 机会成本与资金占用：套利收益通常较薄，资金被占用期间可能错过其他机会，且需覆盖手续费、资金费、转账费等成本。
币圈期现套利和跨期套利的核心风险在于——基差/价差可能不按预期收敛、交易所对手方风险高、流动性不均导致执行偏差、以及极端行情下对冲结构失效，传统市场中这类策略风险相对可控，但在币圈因市场不成熟、波动剧烈、基础设施薄弱,实际风险显著放大。