关于RWA（现实世界资产）代币化被禁止的后果，需要先厘清一个前提：中国内地监管政策对RWA代币化持审慎甚至否定态度，主要依据是2021年央行等十部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，以及后续对代币发行融资的定性，香港则采取不同路径，允许合规的RWA代币化试点。“被禁止”的后果需要分语境讨论。
如果指中国内地全面禁止RWA代币化，主要后果包括：
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境内相关业务转入地下或境外：有RWA需求的企业（如供应链金融、不动产、碳资产持有方）可能转向香港、新加坡等司法辖区发行，境内投资者参与渠道受限，监管难度反而增加。
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合规创新空间收窄：RWA本质上涉及资产确权、登记、托管、交易等环节，与境内现有的资产证券化（ABS）、REITs等工具有功能重叠，全面禁止意味着这些领域无法通过区块链技术提升效率和流动性，可能延缓金融基础设施的技术迭代。
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跨境资本流动管理复杂化：RWA代币化天然具有跨境属性，禁止境内发行但无法阻止境外代币被境内居民通过技术手段持有，形成监管套利空间。
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对香港试点形成政策张力：香港允许合规RWA试点，内地禁止则形成“一国两制”下的监管差异，需要更精细的跨境监管协调机制。
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企业融资渠道受限：中小企业、非标资产持有方失去了一个潜在的融资和流动性工具，尤其对缺乏传统抵押品的长尾资产影响较大。
如果指全球范围内被禁止（假设性场景）：
后果主要是抑制了资产流动性创新、增加了传统金融中介成本、削弱了区块链技术在实体资产领域的应用探索，但也可能降低系统性风险传导（因为RWA将链下风险引入链上）。
需要补充的视角： 监管禁止的往往不是“资产代币化”技术本身，而是未经许可的公开发行、跨境投机炒作和投资者保护缺失，中国内地实际上在推进合规的资产数字化（如数字人民币、区块链存证），但对涉及公众募资和二级交易的代币化持否定态度。“禁止”的后果更多体现在创新试错空间被压缩与监管套利风险上升之间的权衡，而非单纯的技术或市场损失。